投资人语港股有望跑赢全球 国策股看俏

时间:2022-08-18 12:05:43 | 来源:火狐彩票| 作者:火狐彩票app

  左图:内地经济稳步增长,有力推动内需股上扬。右图:恒生投资管理长远看好新能源汽车。

  由年初至今,环球主要股票市场均录得负回报,惟香港与内地股市相对“硬淨”,跌幅远低于欧美市场。展望下半年投资前景,由于憧憬内地经济有望逐渐好转,加上估值相对吸引,恒生投资管理公司与柏瑞投资亚洲均看好两地股市前景,相信“有机会继续跑赢其他市场”。\大公报记者 黄裕庆

  恒生投资管理公司董事兼投资总监薛永辉表示,以环球股市截至周一(7月4日)的年初至今表现计算,恒生指数下跌5.3%,内地沪深300指数下跌12.8%,是跌幅最少的两个市场。

  他说,美股方面,标普500指数下跌19%,纳指更跌近28.6%。欧洲STOXX600指数的跌幅也逾21%。整体而言,是恒指年初至今的表现跑赢环球主要市场。

  展望下半年,薛永辉预期香港与内地股市“有机会继续跑赢其他市场”,原因是部分困扰两地市场的风险因素逐渐消失(包括内地再爆发新冠疫情、内地监管政策趋于放松,以及中美部分纠纷有望缓和等)、中国经济复苏有助带动股市上升,以及估值吸引等。以恒生指数为例,他指现时的市账率(P/B)约为0.9倍。根据过往三十多年的走势观察,当恒指市账率降至1倍左右,再度大幅下挫的空间有限。

  恒生投资管理没有对恒指到年底时的水平作出预测,惟薛永辉相信“大方向是向上”。资产配置方面,他认为投资者可将手上持有的现金比重略为降低,转投至股票和债券之上。

  在环球股市中,他较为看好香港与内地股市,以及东盟市场(主要是内需市场大,较具防守性)。另方面,由于美国股市持续受加息阴霾困扰,企业盈利面临被下调风险,而欧洲更面对高通胀、低增长的困境,故此对欧美股市前景不感乐观。

  股市投资策略方面,薛永辉表示,长远较为看好新能源汽车及经济重启概念股票。

  他解释说,新能源汽车持续受国策支持,预期销量和市场渗透率将持续增长。此外,内地逐步放宽疫情封控措施,有利促进消费,及带动经济重启概念的内需股。

  市场憧憬美国或放宽对中国进口货品加徵的关税,他相信对改善市场情绪有较大帮助,部分出口股的估值也有机会改善,惟“政治一日也嫌长”,局势可能变化迅速,对股市未必有太大刺激作用。

  柏瑞投资亚洲(日本除外)股票投资组合经理陈欣欣表示,本地疫情缓和,香港已达到某程度群体免疫,与内地及世界通关只是时间的问题,而内地亦倾向对外开放,有助带动经济复苏及企业盈利增长,故看好两地股市下半年表现。

  陈欣欣续说,由于防疫政策与货币政策的方向不同,中国股票与世界其他地区的关联性进一步下降,有助分散投资风险。有见中国股票估值吸引,加上现时的配置处于较低水平,预料将有很大上升空间。